近期全國多地發(fā)布暴雨高溫預(yù)警，大口徑厚壁鋼管現(xiàn)實(shí)需求進(jìn)一步走弱，螺紋鋼表觀消費(fèi)量自5月中旬以來連續(xù)4周回落，上周（6月10日—14日，下同）為227.11萬噸，同比降幅擴(kuò)大到20%以上。同時(shí)，筆者根據(jù)建筑鋼材成交量和螺紋鋼現(xiàn)貨供應(yīng)數(shù)據(jù)估算的螺紋鋼周度供需缺口（需求-供應(yīng)）連續(xù)3周下降，且降幅逐步擴(kuò)大。
螺紋鋼下游主要是房地產(chǎn)和基建兩大行業(yè)。房地產(chǎn)方面，4月份房地產(chǎn)投資、商品房銷售面積降幅繼續(xù)擴(kuò)大；新開工、施工、竣工面積增速相比之前則略有好轉(zhuǎn)。雖然5月下旬政府出臺(tái)了降息、下調(diào)首付比例等一系列政策，但目前政策效果尚未顯現(xiàn)。全國30個(gè)大中城市商品房銷售面積經(jīng)過5月下旬的短暫反彈之后，6月份第1周（6月3日—9日）回落至173.6萬平方米，同比下降了28.52%。不過，6月7日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)研究儲(chǔ)備新的去庫存、穩(wěn)市場政策措施，未來1個(gè)～2個(gè)月政策仍有進(jìn)一步加碼可能。隨著政策的逐步加持，房地產(chǎn)對螺紋鋼需求的負(fù)面沖擊將逐步減弱，但短期仍難形成正向拉動(dòng)。基建方面，5月份超長期特別國債開始發(fā)行，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)程也明顯提速，但今年前5個(gè)月只發(fā)行了全年地方政府專項(xiàng)債限額的30%，遠(yuǎn)低于去年同期的49%。不過，考慮到下半年基建投資將繼續(xù)發(fā)揮托底作用，且4月份召開的中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)了保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度，隨著政策的落地和國債實(shí)物工作量的形成，預(yù)計(jì)后期基建投資對螺紋鋼的現(xiàn)實(shí)需求仍將有支撐作用。
4月—5月份螺紋鋼價(jià)格的反彈一定程度上是因?yàn)樾枨蟮沫h(huán)比改善，而結(jié)合目前的需求狀況，7月份可能暫時(shí)看不到需求環(huán)比改善的跡象，這或許會(huì)壓制后期螺紋鋼價(jià)格走勢。
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